在日前披露的業(yè)績(jī)快報(bào)中，公司表示受?chē)?guó)內(nèi)活禽市場(chǎng)供給過(guò)剩，以及新冠疫情等因素影響，去年肉雞、肉鴨銷(xiāo)售均價(jià)同比下降超20%。 雞鴨養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤(rùn)大跌，是公司歸母凈利潤(rùn)近乎腰斬的重要原因。
雞鴨業(yè)務(wù)拖累業(yè)績(jī)
溫氏股份（300498.SZ）起家業(yè)務(wù)就是雞鴨養(yǎng)殖，2020年，這項(xiàng)業(yè)務(wù)反而拖累了公司業(yè)績(jī)。
2月19日晚間溫氏股份披露的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司全年銷(xiāo)售肉雞10.51億只（含毛雞、鮮品和熟食）、肉鴨0.57億只（含毛鴨、鮮品），毛雞、毛鴨銷(xiāo)售均價(jià)分別同比下降21.79%和32.94%。養(yǎng)雞、養(yǎng)鴨業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比大幅下降，且出現(xiàn)較大虧損，公司歸母凈利潤(rùn)近乎腰斬。
2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入749.35億元、歸母凈利潤(rùn)74.11億元，同比增長(zhǎng)2.45%、-46.94%。
“豬王”溫氏股份掉隊(duì)：雞鴨價(jià)格跳水致業(yè)績(jī)腰斬
長(zhǎng)期以來(lái)，溫氏股份雞鴨養(yǎng)殖業(yè)務(wù)收入在公司整體收入占比不到40%，但一直是公司平抑生豬養(yǎng)殖風(fēng)險(xiǎn)的工具之一。
不過(guò)，再好的雞鴨養(yǎng)殖能手，也扛不過(guò)趨勢(shì)。去年，因受新冠疫情和活禽市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩影響，活禽銷(xiāo)售價(jià)格較上年同期大幅下降。
財(cái)信證券研報(bào)披露，2020年上半年，溫氏股份銷(xiāo)售毛雞（含毛雞、鮮品和熟食）4.79億只，同比增長(zhǎng)20.27%；銷(xiāo)售均價(jià)和銷(xiāo)售收入分別為10.55元/公斤、98.24億元，同比分別增長(zhǎng)-17.58%和0.13%。公司肉雞養(yǎng)殖毛利率同比下降25.35個(gè)百分點(diǎn)，毛利率降至-10.99%，大幅虧損狀況已然存在。
在溫氏，雞鴨養(yǎng)殖和生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)本是互相助力，但在去年，生豬價(jià)格和肉雞價(jià)格趨勢(shì)截然相反，當(dāng)豬肉維持高位運(yùn)行之時(shí)，肉雞價(jià)格急速走低。
以去年第3季度為例，公司生豬銷(xiāo)量219.94萬(wàn)頭，同比減少41.5%，銷(xiāo)售均價(jià)上漲66.6%，至36.27元/公斤。同期，公司肉雞出欄2.92億羽，同比增長(zhǎng)23.3%，銷(xiāo)售均價(jià)12.36元/公斤，同比下降29.7%。
養(yǎng)豬一哥市值腰斬
豬價(jià)高位運(yùn)行，生豬養(yǎng)殖公司業(yè)績(jī)集體兌現(xiàn)，但溫氏股份在生豬業(yè)務(wù)上的動(dòng)作，已遠(yuǎn)遜于牧原股份、唐人神以及新希望等豬企。
斑馬消費(fèi)梳理發(fā)現(xiàn)，最近3年，公司生豬出欄數(shù)量逐年減少，2018年至2020年，生豬出欄規(guī)模分別為2229.7萬(wàn)頭、1851.66萬(wàn)頭和954.6萬(wàn)頭。
在2018年以來(lái)的超級(jí)豬周期加持下，無(wú)論是散戶(hù)還是養(yǎng)殖大廠，均嘗到了豬價(jià)高漲的甜頭，擴(kuò)產(chǎn)備能競(jìng)賽迄今仍未結(jié)束。
在行業(yè)整體高歌猛進(jìn)之時(shí)，溫氏股份在資本市場(chǎng)表現(xiàn)乏力。截至2月19日收盤(pán)，公司總市值1198.85億元，較巔峰時(shí)期蒸發(fā)超1000億市值，總市值從行業(yè)第1跌至第4。 如果今年繼續(xù)萎靡不振，溫氏股份將徹底淪為二流豬企。
在公司掌門(mén)人溫志芬看來(lái)，“溫氏模式”紅利正在不斷減少，土地、環(huán)保、瘟疫以及市場(chǎng)動(dòng)蕩等因素早已擺在眼前。
多年來(lái)，“溫氏模式”在全國(guó)各地成功復(fù)制，成為中國(guó)畜牧業(yè)的典范模式。其主要是與5萬(wàn)多農(nóng)戶(hù)合作代養(yǎng)，公司提供豬苗、防疫等，農(nóng)戶(hù)獲得代養(yǎng)費(fèi)等。隨著農(nóng)戶(hù)年齡增大，人力資源迭代與缺失，在生產(chǎn)端易陷入被動(dòng)局面，公司轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫。
公司此前已布局投資業(yè)務(wù)，啟信寶顯示，公司通過(guò)全資子公司廣東溫氏投資對(duì)外投資67家企業(yè)，包括百亞股份、華廈航空等上市企業(yè)。
不過(guò)，公司主要精力著力于向養(yǎng)殖主業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈條延伸。
2018年，公司發(fā)布“溫氏食品”品牌，正式官宣從生產(chǎn)型企業(yè)向食品端和服務(wù)端型企業(yè)轉(zhuǎn)型。最明顯一個(gè)表現(xiàn)是在電商平臺(tái)和線下門(mén)店，均能輕易購(gòu)買(mǎi)到溫氏的雞鴨豬類(lèi)熟食、生鮮產(chǎn)品。
溫志芬曾多次對(duì)外表示出要做終端品牌、鏈接消費(fèi)者的決心。抓住終端，是行業(yè)盛宴過(guò)后，實(shí)現(xiàn)企業(yè)有效增長(zhǎng)、高質(zhì)量增長(zhǎng)的重要方式。